Короткая операция — это операция на рынке капитала, при которой лицо, совершающее ее, пытается заработать деньги, когда ценная бумага действительно падает.
Обычный способ, который используют большинство трейдеров и инвесторов на рынке капитала, заключается в покупке некоторой доли, ожидая увеличения ее стоимости, а затем продаже ценной бумаги по цене выше, чем цена покупки, и, таким образом, фактически разница между ценой продажи и ценой продажи. Цена покупки — это прибыль, созданная для трейдеров и инвесторов.
Итак, давайте разберемся технически и практически, как осуществляется операция и как именно вы получаете прибыль, когда ценная бумага падает.
Когда вы совершаете короткую операцию, вы фактически берете в долг ценные бумаги у брокера, через которого вы совершаете операцию, и тут же их продаете.
После того, как продажа бумаг будет произведена, деньги поступят на ваш счет по стоимости проданных бумаг, но на этом этапе вы «должны» своему брокеру и обязаны вернуть ему те же ценные бумаги и ту же сумму, которую вы заняли у брокера.
Кредит у брокера происходит автоматически, как только вы продаете ценную бумагу, которой нет в вашем инвестиционном портфеле.
Продолжительность кредита зависит от вас и не ограничена, но следует отметить, что у кредита есть цена, это ежегодная плата, размер комиссии варьируется от бумаги к бумаге, и вы должны уточнить это у своего брокера. .
Например, если годовая комиссия за продажу акций составляет 12%, и вы держите сделку в течение месяца, вы будете платить комиссию в размере 1% от стоимости ценных бумаг, которые вы взяли взаймы у брокера.
Когда вы хотите закрыть сделку, на этот раз вам нужно будет купить ценную бумагу на ту же сумму, что и сумма, которую вы одолжили у брокера, после совершения покупки бумаги будут немедленно и автоматически переданы в орган брокера и сделка будет окончательно закрыта.
Ваша цель, конечно же, состоит в том, чтобы совершить покупку по как можно более низкой цене и получить разницу между доходом от продажи и стоимостью покупки.
Пример короткого процесса транзакции:
- Продам 10 акций Apple по цене 150$ за штуку — всего на ваш счет поступит 1500$.
- Покупка 10 акций Apple по 120 долларов за штуку — общая стоимость 1200 долларов.
- Купленные вами акции будут немедленно возвращены брокеру, прибыль в размере 300 долларов останется на вашем счету.
После того, как мы поняли, что такое короткая операция, давайте немного поговорим о преимуществах и недостатках выполнения короткой операции.
Преимущества:
- Основным и очевидным преимуществом является то, что продажа на понижение позволяет вам получать прибыль, даже когда рынок идет вниз или вы считаете, что определенные акции должны пойти вниз, вы можете получить от этого прибыль.
- Осуществление защиты вашего инвестиционного портфеля — шорт может быть своего рода страховым свидетельством для вашего инвестиционного портфеля.
Если на то пошло, если у вас большой портфель акций, вы можете купить, например, короткую позицию по основному индексу, а когда направление рынка изменится в отрицательную сторону, вы можете компенсировать убытки, используя созданную вами короткую позицию.
Недостатки:
- Не каждый брокер разрешает короткие сделки, на самом деле короткие сделки можно совершать только через торговые счета в инвестиционных домах и в большинстве из них вам также необходимо получить специальное разрешение для получения соответствующих разрешений, обычно короткие сделки невозможны транзакцией через платформы банков.
- При обычной сделке (лонг) в худшем случае можно потерять все вложенные деньги, с другой стороны в шорт можно потерять гораздо больше 100% сделанных вложений и собственно суммы возможного убытка бесконечно. Например, если вы вошли в короткую сделку по курсу 100 долларов, а бумага выросла до 400 долларов, вы фактически потеряли 300%.
- В обычной длинной сделке сумма возможной прибыли бесконечна, а это значит, что акция, например, теоретически может увеличиться на сотни или тысячи процентов, с другой стороны, в короткой сумма потенциальной прибыли равна максимум 100%, при условии, что безопасность падает до значения 0.
- Поскольку сумма возможного убытка в короткой сделке неограничена, торговые платформы требуют обеспечения на счете, т.е. ликвидных денег в случае убытка, сумма обеспечения варьируется между различными платформами и между клиентами, но это требует наличия ликвидных и свободных денег на счете.
- Как уже было сказано, шорт не бесплатный и за него нужно платить определенную ежегодную плату, в зависимости от бумаги, на которой вы производили операцию.
- Провести короткую операцию с израильскими ценными бумагами сложно или даже невозможно, и по большому счету эта возможность весьма убога по сравнению, например, с ценными бумагами США.
Хотя кажется, что недостатков намного больше, чем достоинств, также важно понимать, что это инструмент для опытных и профессиональных инвесторов и трейдеров, которые должны очень хорошо знать, что они делают, а также должны знать, как вовремя закрыть сделку, используя различные инструменты, такие как стоп-лосс (автоматическая команда закрыть сделку при изменении курса).
Чтобы проиллюстрировать, насколько краткость с одной стороны интересна, но может быть и очень опасна, давайте посмотрим, что произошло в начале 2021 года с акциями American Game Stop (символ GME). Это компания физических магазинов дисков для компьютерных игр и игр. консоли.
В 2020 году, в эпоху вируса Короны, когда физические магазины были закрыты, а весь мир стал цифровым, не только было невозможно получить доступ к магазинам Game Stop, но и уже можно было скачать все игры онлайн, поэтому в этих магазинах не было реальной необходимости.
Многие инвесторы и многие хедж-фонды агрессивно шортили акции Game Stop, полагая, что в то время было вполне разумно и логично, что компания просто обанкротится в короткие сроки.
Акции действительно довольно агрессивно упали до цены около 2 долларов, а затем ,почти за один день в начале 2021 года и без предупреждения подскочили до цены 120 долларов на пике за несколько дней!
Хедж-фонды, имевшие короткую позицию, просто разорялись.
Агрессивный и ненормальный рост был заглушен в результате явления, называемого «короткое сжатие», это явление происходит, когда акция начинает расти, и поэтому сразу многие держатели коротких позиций закрывают позицию, чтобы сократить убытки (покупая акцию) и это фактически еще больше подпитывает всплеск.
В случае с Game Stop короткие суммы акций были настолько необычными по своему масштабу, что «короткое сжатие» было особенно мощным.
График акций GME, фото: investing.com
